変化に対応する：政策変革の中での電解アルミニウム産業の未来

最近、電解アルミニウム業界は、新たな改革の波の先駆けのように、一連の重要な政策指示を迎えています。本記事では、政策の指導の下で、電解アルミニウム産業チェーンの潜在力と変革について解き明かし、今後の発展動向を探ることで、急速に変化するこの市場におけるチャンスを捉えられるようお手伝いします。

7月23日、国家発展改革委員会と複数の部門が「電解アルミニウム産業の節エネルギーおよび炭素削減特別行動計画」を発表しました。この政策の導入は、電解アルミニウムセクターにとって指針となり、高エネルギー消費・高排出産業における省エネおよび排出削減目標を明確に定義し、持続可能な発展の道を切り開きます。これに先立ち2ヶ月前に発表された「2024年～2025年節エネルギーおよび炭素削減行動計画」に比べて、今回の新しい指示はより実行可能であり、電解アルミニウム産業の緊急なニーズに直接対応しています。

政策の詳細を見ると、目標を数値化するだけでなく、産業配置の最適化、エネルギー効率の向上、非化石エネルギー源の促進など、それらを達成するための様々な方法が提供されています。電解アルミニウム産業チェーンへの長期的な影響は、市場の注目に値する波紋を生み出すでしょう。

将来、電解アルミニウムの生産は、より厳格なグリーンで低炭素運営の要件に直面し、増産の制限により業界はより高い品質に向かって進むでしょう。この供給の硬直性は、特に予測不可能な事態が発生した場合、アルミニウム価格に強力なサポートとなり、価格上昇の潜在的な触媒となるでしょう。

アラディンの統計によると、7月時点での全国の電解アルミニウムの設置容量は4500万トンに近く、稼働率は96.67%となっています。これは、供給の硬直性が徐々に固まり、アルミニウム産業の収益性が継続的に向上し、利益が徐々に上流の製錬部門に集中していることを示しています。今後、下流需要に新しい成長ポイントが現れれば、製錬部門の高い収益性は続くと予想され、年間生産能力は約4300万トンで安定すると見られています。

直合金比率の増加がアルミニウム製品の在庫と電解アルミニウムの先物納入に大きな影響を与える点に注意する必要があります。政策目標は、2025年までに直合金比率を90%以上に達成することです。鋳塊の低在庫はさらに先物価格を支え、その結果として他のアルミニウム製品の価格設定にも影響を与えます。Aizeのデータによると、2024年前半において業界全体のアルミ水比率は74.14%に達し、鋳塊生産は前年比で11.15%減少しました。今後、鋳塊生産は100万トン以上の減少が見込まれています。

下流のアルミニウム加工企業にとって、直接合金比率の増加はコストを削減できる一方で、在庫管理が複雑になります。一次アルミニウム加工企業は、高付加価値のグリーン深層加工製品へ迅速に転換する必要があります。さらに、価格伝導が不十分なため、原材料価格の変動が最終製品の価格に直接影響し、生産・営業におけるリスク管理が特に重要となります。特に、金融ツールを活用して原材料価格の変動に対応することが求められます。

要するに、これらの政策の指針は、電解アルミニウム産業のエネルギー節約と炭素削減の取り組みを指導するだけでなく、アルミニウム供給の硬直性を微妙に強化しています。今後、アルミニウム産業チェーンにおける利益は引き続き上流の製錬部門に傾斜し、市場在庫構造の変化が相対的に不利なアルミニウム加工企業の転換とアップグレードを促進し、新興の機会を活用することにつながります。